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首只QFLP基金落地海南自貿港!創投合作升溫,資本有望參與跨境雙向直接融資

每日經濟新聞 2020-09-16 14:28:08

據悉,海南自貿港首只合格境外有限合伙人(QFLP)基金近日完成注冊,境外資本參與境內投資將更加便利。事實上,境外機構加大對國內科創事業的投入已不是新鮮事。

每經記者 任飛    每經編輯 肖芮冬    

近日,隨著交通銀行引進海南交銀國際科創盛興股權投資合伙企業(有限合伙)在??诮瓥|新區正式落戶,海南首只QFLP基金成立。盡管海南省目前外商獨資或中外合資性質的投資機構數量較少,但在外界看來,當省內QFLP暫行辦法正式出臺后,資本通過自貿港參與跨境雙向直接融資的熱情將進一步激發,進而促進區域創投生態的融合。

據了解,海南將對QFLP企業的登記注冊不設最低準入門檻,力爭對企業的注冊資本、認繳出資額、出資幣種、首次出資比例等不加限制。同時,也給企業投資二級市場股票,以及進行企業債券交易的部分投資標的預留了空間。

海南首只QFLP基金設立

近日,交通銀行引進海南交銀國際科創盛興股權投資合伙企業(有限合伙)(以下簡稱交銀國際科創)在??诮瓥|新區完成注冊,成立海南自貿港首只合格境外有限合伙人(QFLP)基金,此舉開辟了海南自貿港QFLP通道,也成為海南促進跨境投融資便利化的一項重要創新舉措。

交銀國際科創由交銀國際控股有限公司、交銀國際股權投資管理(深圳)有限公司共同設立,規模約1億美元。該基金主要聚焦新一代信息技術、金融科技、高端裝備等在內的新一代信息技術產業,重點扶持國內相關高新技術企業發展。

值得一提的是,目前海南省尚未正式出臺QFLP的暫行辦法,提前入局被外界看做是投資信心與積極性的體現。而從目前的注冊效率來看,海南省已明顯提速這一進程。據媒體報道,交銀國際科創提交資料開始,海南省地方金融監管局一天內出具推薦函,一周內省市場監管局辦完工商注冊登記,當天交通銀行海南省分行完成外匯登記及開立資本金賬戶手續,三周內完成中國證券投資基金業協會的備案。

不少人對于QFLP還不是那么熟悉,QFLP是什么?QFLP即合格境外有限合伙人,由外國企業參與設立外商投資股權投資企業,以非公開方式向境內外投資者募集資金,參與境內非上市公司股權投資,為境外機構入境投資進一步提供便利化路徑。

目前,QFLP制度先后在上海、北京、天津、青島、貴州、深圳、重慶、平潭等地試點,由接受申請的主管部門根據具體情況將額度審批給境外股權投資機構。有PE界人士表示,目前部分地區出臺的QFLP機制便是對合格的境外有限合伙人的肯定,標志著參與試點的境外股權投資基金(PE)有了一條投資境內企業的“直達通道”。

海南省副省長沈丹陽此前公開表示,海南將對QFLP企業的登記注冊不設最低準入門檻,力爭對企業的注冊資本、認繳出資額、出資幣種、首次出資比例等都不加限制,并將對內外資實行無差別待遇,允許“內資管外資”和“外資管內資”的業務模式,對內外資基金管理公司的要求一致。對QFLP企業的經營范圍采取負面清單管理模式,不在清單內的業務均可開展;同時,也給企業投資二級市場股票,以及進行企業債券交易的部分投資標的預留了空間。

境外PE參與境內投資更便利

事實上,境外機構加大對國內科創事業的投入已不是新鮮事。清科研究中心數據顯示,早在2018年,前11個月的美元基金募資額就超過2370億元人民幣、同比上升超130%,同期人民幣投資超5800億元人民幣,外幣投資超4400億元人民幣。

境外投資機構瞄準境內投資是有原因的。有PE合伙人向記者表示,隨著近十年來中國科創事業的發展,本土產業資源的集聚已經令相關產業的孵化前景具有建設性意義,所以境外資金持續投入的積極性亦在升溫?!坝械腉P(境外)或已不再把企業的架構當成評判項目好壞的唯一標準,重點在政策導向明確的方向上布局核心龍頭?!?/p>

以科創板企業光峰科技為例,該公司是一家擁有原創技術、核心專利、核心器件研發制造能力的激光顯示科技企業,致力于激光顯示技術和產品的研究創新。該公司在2017年11月正式引入SAIF HK、CITIC PE、Green Future、Smart Team、Blackpine、Light Zone等境外機構投資者入伙。

除投資環境改善外,境外資本投資屬性難以確立也是一方面。有PE合伙人坦言,創業板之初并不是沒有境外機構的機會,“只是他們多與國內一些地方政府的引導基金合作,成立合資基金再去投。不過在審批過程中,依然要當做是境外資金,這與發行人讓國資系機構背書的意愿相違,所以那時候索性就不要境外機構的錢?!?/p>

可見,境外機構的投資潛力巨大,但涉及制度性的障礙此前一直困擾其對接境內優質項目的效率。廣東省政府參事、省委黨校教授陳鴻宇此前在接受記者采訪時表示,投融資體系涉及匯率結算和政策法規,改革難度不小,特別是大灣區內涉及的城市及產業生態均不相同,資本在實際對接過程中,即有來自對當地發展認知的局限,也有外資對資產資質挑剔的眼光作祟。

陳鴻宇認為,構建多元化、國際化、跨區域的科技創新投融資體系,實際上就是在現有的國際化投融資基礎上再做鞏固,并以此做大規模,形成品牌效應,吸引更多外資進駐。

Wind統計顯示,目前海南全省還未有外商獨資或中外合資性質的投資機構記載;全國范圍內,數量最多的城市是上海和北京,截至9月16日,分別有61家和49家。

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封面圖片來源:攝圖網

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