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定位為私募產品、不得直接投資于商業銀行信貸類資產……保險資管產品統一監管標準來了,5月1日起施行!

每日經濟新聞 2020-03-25 19:18:10

每經記者 袁園    每經編輯 廖丹    

為規范保險資產管理產品(下稱“保險資管產品”)業務發展,統一保險資管產品監管標準,引導保險機構更好服務實體經濟,有效防范金融風險,3月25日,銀保監會發布《保險資產管理產品管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》),作為《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(下稱《指導意見》)配套政策,并于5月1日起施行。

銀保監會表示,2019年11月22日至12月27日,銀保監會就《辦法》向社會公開征求意見。銀保監會對反饋意見逐條進行認真研究,充分吸收科學合理的建議,絕大多數意見已采納或擬在后續產品配套細則中采納。

保險資管產品定位為私募產品

近年來,保險資管機構穩步開展保險資管產品業務。截至2019年末,保險資管產品余額2.76萬億元,其中債權投資計劃1.27萬億元、股權投資計劃0.12萬億元、組合類保險資管產品1.37萬億元。債權投資計劃和股權投資計劃主要投向交通、能源、水利等基礎設施項目,成為保險資金等長期資金對接實體經濟的重要工具;組合類保險資管產品主要投向股票、債券等公開市場品種,豐富了保險資金配置方式和策略,有力引導長期資金參與資本市場。

銀保監會表示,保險資管產品投資運作總體審慎穩健。保險資管產品投資運作總體審慎穩健?!掇k法》的制定,是落實《指導意見》的重要舉措,在統一保險資管產品規則的基礎上,進一步彌補監管空白、補齊監管短板、強化業務監管,促進保險資管產品業務持續健康發展。

據悉,《辦法》制定主要遵循了四大原則以下原則:

一是堅持保險資管產品的私募定位。保險資管產品定位為私募產品,主要面向保險機構等合格投資者非公開發行;

二是堅持嚴控風險的底線思維。一方面,對照《指導意見》,從期限匹配、風險準備金、非標限額等方面彌補了監管空白,另一方面,結合保險資管產品特點,細化了機構資質、產品運作管理、信息披露等內容,并在投資范圍、能力監管、風險責任人等方面制定更嚴格的規則;

三是堅持保險資管產品的中長期特色。引導保險資管產品錯位競爭和差異化發展,一方面發揮中長期產品的優勢,豐富市場中長期投資工具和金融產品供給,滿足保險資金等長期資金的配置需求,另一方面暢通長期資金對接實體經濟的渠道,提高直接融資比重;

四是堅持原則導向和規則細化相結合。

“《辦法》作為保險資管產品‘母辦法’,著眼于原則定位、基礎制度和總體要求,對幾類產品共性部分做了原則規范??紤]到不同保險資管產品的特點,我們還將在具體規則中提出有針對性的監管要求。”銀保監會有關部門負責人表示。

有業內人士表示,隨著2018年資管新規正式出臺,國內資管行業在監管機構的引導下,開始回歸本源,瘦身健體。本次銀保監會發布實施的《辦法》,既是落實資管新規、完善制度建設的重要一環,也是規范行業業務標準、賦予保險資管市場化定位、統一與其它資管機構起跑線的重要舉措,有利于行業長期穩定健康發展。

不得直接投資于商業銀行信貸資產

值得一提的是,《辦法》還按照保險資管產品投資性質的不同,分為固定收益類產品、權益類產品、商品及金融衍生品類產品和混合類產品。

固定收益類產品投資于債權類資產的比例不低于80%,權益類產品投資于權益類資產的比例不低于80%,商品及金融衍生品類產品投資于商品及金融衍生品的比例不低于80%,混合類產品投資于債權類資產、權益類資產、商品及金融衍生品類資產且任一資產的投資比例未達到前三類產品標準。

合格投資者投資于單只固定收益類產品的金額不低于30萬元人民幣,投資于單只混合類產品的金額不低于40萬元人民幣,投資于單只權益類產品、單只商品及金融衍生品類產品的金額不低于100萬元人民幣。保險資管產品投資于非標準化債權類資產的,接受單個合格投資者委托資金的金額不低于100萬元人民幣。

在投資范圍方面,《辦法》規定,保險資管產品可以投資于國債、地方政府債券、中央銀行票據、政府機構債券、金融債券、銀行存款、大額存單、同業存單、公司信用類債券,在銀行間債券市場或者證券交易所市場等經國務院同意設立的交易市場發行的證券化產品,公募證券投資基金、其他債權類資產、權益類資產和銀保監會認可的其他資產。

同時,保險資管產品不得直接投資于商業銀行信貸資產,依據金融管理部門頒布規則開展的資產證券化業務除外。

《辦法》還規定,保險資管產品不得直接或者間接投資法律法規和國家政策禁止進行債權或者股權投資的行業和領域。

此外,保險資產管理機構不得通過為單一融資項目設立多只產品的方式,變相突破投資者人數限制或者其他監管要求。保險資產管理機構應當切實履行主動管理責任,不得讓渡管理職責,不得為其他金融機構的資產管理產品提供規避投資范圍、杠桿約束等監管要求的通道服務。

保險資產管理機構不得以受托管理的保險資管產品份額進行質押融資。保險資產管理機構應當做到每只產品的資金單獨管理、單獨建賬、單獨核算,不得開展或者參與具有滾動發行、集合運作、分離定價特征的資金池業務。

銀保監會表示,《辦法》的制定有利于規范保險資管產品業務發展,拓寬保險資金等長期資金的配置空間和投資渠道;有利于統一保險資管產品監管規則,補齊監管短板,強化事中事后監管;有利于深化金融供給側結構性改革,發揮保險資管產品優勢,引導長期資金參與資本市場,支持基礎設施項目建設,提升服務實體經濟質效。下一步,銀保監會將持續做好配套業務制度建設,不斷完善監管政策框架,推動保險資管產品業務規范健康發展。

封面圖片來源:視覺中國

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